Bitcoin pokazuje otpornost, ali opcije upozoravaju na oprez
Unatoč globalnoj tržišnoj nesigurnosti i volatilnosti naftnih cijena koje su dosegnule razinu od 100 dolara po barelu, Bitcoin pokazuje izuzetnu stabilnost oko razine od 70.000 dolara. Međutim, analiza opcijskih tokova otkriva zabrinjavajuće signale koji upućuju na to da trgovci možda nisu potpuno uvjereni u dugoročnu stabilnost najveće kriptovalute.
Na Deribit platformi, najvećoj burzi za kripto opcije, gotovo 800 milijuna dolara otvorenih pozicija koncentrirano je u put opcijama s izvršnom cijenom od 20.000 dolara. Ove opcije predstavljaju opklad da će cijena Bitcoina pasti ispod te razine, što čini četvrtu najpopularniju medvjeđu poziciju na platformi.
"Većina tih pozicija čini se da su kratke put opcije, a ne izravni dugi hedževi," objašnjava Sidrah Fariq, globalna voditeljica maloprodajnih prodaja u Deribitu. "Trgovci često prodaju vrlo udaljene OTM put opcije jer je vjerojatnost dosezanja tih razina niska."
Tržišna dinamika i makroekonomski pritisci
Dok Bloomberg ponavlja svoju prognozu da bi Bitcoin mogao pasti na 10.000 dolara - razinu zadnji put viđenu sredinom 2020. godine - industriijski promatrači odbacuju takve predviđanja kao neozbiljna. Ipak, opcijski tokovi sugeriraju da neki trgovci pripremaju strategije za scenarij značajnog pada.
Trenutno tržišno okruženje obilježava obnovljeni rast cijena nafte koji je gurnuo sirovu naftu prema 100 dolara po barelu, što je uznemirilo tradicionalna tržišta. Unatoč tome, Bitcoin održava stabilnost oko 70.000 dolara, dok Ethereum (ETH), XRP i Solana (SOL) također pokazuju čvrstoću.
Volatilnost nafte prelije se i na obveznice. MOVE indeks, koji mjeri 30-dnevnu očekivanu volatilnost američkih državnih obveznica koje su temelj globalnih financija, skočio je na 76 s razine ispod 60 krajem veljače. To bi moglo dovesti do financijskog zatezanja diljem svijeta i staviti pritisak na rizične imovine.
Struktura tržišta i leveraged pozicije
Analitičari ističu da se višak leverage-a ispire iz BTC-a, što utire put za potencijalni rast. Diana Pires, potpredsjednica prodaje na kripto platformi sFOX, objašnjava da ovakav tip konsolidacije može biti konstruktivan jer smanjivanje leverage pozicija stvara stabilniju osnovu za sljedeći potez kada se pojavi jasniji makro katalizator.
Dominacija Bitcoina trenutno iznosi 59,23%, što predstavlja pad od 0,08%. Omjer Ethereuma i Bitcoina stoji na 0,02929, dok je hashrate na sedmodnevnom prosjeku dosegnuo 1.020 EH/s.
Opcijski tržište i trgovinske strategije
Put opcije s izvršnom cijenom od 20.000 dolara nisu nužno izravne opklade na pad cijena. Mnoge od tih pozicija predstavljaju prodaju vrlo udaljenih out-of-the-money opcija, strategiju koju trgovci koriste jer vjerojatnost dosezanja takvih ekstremnih razina smatra se niskom.
ETF tokovi pokazuju pozitivne trendove - spot Bitcoin ETF-ovi zabilježili su dnevni neto priljev od 115,2 milijuna dolara, dok su spot Ethereum ETF-ovi privukli 57 milijuna dolara. Ukupni Bitcoin fondovi drže približno 1,28 milijuna BTC-a, dok Ethereum fondovi čuvaju oko 5,65 milijuna ETH-a.
Tehnička analiza i tržišni pokazatelji
Tehnička analiza XRP-a pokazuje da su Bollinger bendovi najuži od početka studenoga 2024. godine. Što su bendovi uži, to je eksplozivniji konačni proboj, što upućuje na to da se u XRP-u možda priprema veliki pokret volatilnosti.
Funding rate za Bitcoin na Binance trenutno iznosi -0,0048% (-5,2188% na godišnjoj razini), što ukazuje na blago medvjeđe raspoloženje među leverage trgovcima. Ukupne naknade na Bitcoin mreži iznose 2,8 BTC ili 196.480 dolara.
Globalni kontekst i geopolitički utjecaji
Rat na Bliskom istoku stvara najveći poremećaj na naftnom tržištu u povijesti, prema Međunarodnoj energetskoj agenciji (IEA). Konflikt pogađa 7,5% globalne opskrbe i još veći dio izvoza, što utječe na globalnu ekonomsku stabilnost.
Iranski napadi na komercijalne brodove guraju cijene nafte iznad 100 dolara po barelu, što bi moglo pokrenuti novu krizu hrane jer Perzijski zaljev osigurava 20% svjetske opskrbe gnojivima.
Zaključak
Bitcoin trenutno pokazuje impresivnu otpornost na globalne ekonomske turbulencije, održavajući se oko ključne razine od 70.000 dolara. Međutim, značajna koncentracija put opcija s izvršnom cijenom od 20.000 dolara upozorava da trgovci i dalje razmatraju scenarije značajnog pada. Dok mnogi stručnjaci odbacuju ekstremno medvjeđe prognoze, opcijski tržište sugerira da je oprez opravdan. Investitori koji razmišljaju o tome kako kupiti Bitcoin trebaju pažljivo pratiti ove signale i pripremiti se na povećanu volatilnost u nadolazećem razdoblju.
